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日本股市近期表现出色，不仅迈入牛市，更是累计涨幅超过28%，秒杀欧洲主要股市指数。这一轮轰轰烈烈的大牛市背后，有两个关键因素：日元的避险属性和“巴菲特效应”。日元的避险属性吸引了大量外资进入日本股市，增量资金入场，直接推动本身就具有估值优势的日本股市。而“巴菲特效应”则是指全球股市受疫情影响重创后，“股神”巴菲特动用约60亿美元买入日本五大商事集团的股票，引发了一众华尔街大佬相继造访日本，大量外资流入日本股市。此外，日本经济近年来出现了难得的复兴迹象，消费增多带动需求提升，企业扩产信心提高，从而提振劳动力市场表现，增厚居民收入，反过来又促进居民消费意愿增强，形成一个良性循环。但是，对于早已进入人口负增长阶段的日本，长期停滞的经济，让年轻人早已习惯用“躺平”的方式，对现实妥协。因此，这轮日本股市的狂欢是否会持续，还需要时间来检验。